中国玻纤调研报告编辑
中国玻纤调研报告:2013年供需格局改善概率较大
公司2012年玻纤及制品销量83万吨,和2011年基本持平,目前价格在底部徘徊,约5000元/吨。公司库存高位,约30万吨,相当于近4个月的销量,但经销商库存较低,因此总库存并不高。
为应对贸易摩擦,海外扩张仍然稳步推进。公司2011年在埃及投建8万吨产能、2013年在美国投建10万吨产能。目前受文化、制度等约束进度略低于预期。埃及项目预计2013年三季度后投产。
2013年供需格局改善概率较大:今年全球玻纤行业进入停窑高峰,将有60万吨的产能需要停窑检修,供给压力减轻。需求方面,公司领导近期对中东地区进行2013年的需求摸底,从调研来看中东2013年新建的管道项目较多,形势相对较好;公司预计其他海外几个地区仍然会有恢复性增长,2013年的整体需求仍偏乐观。 
行业需求难现大幅增长,协同和新产品开发是公司未来战略重心。
公司认为随着国内厂商的近几年的快速扩张,目前全球玻纤供需缺口已经填平,市场需求难再出现大幅增长。公司未来将一方面加强与行业其他**的沟通协调稳定价格,另一方也将重心从规模扩张、产能投放向新产品开发、品牌提升等方面转移。
我们预计2012-2014年玻纤及制品销量83、87.5、98万吨;预计全年综合毛利率31.5%、33.5%、35%;EPS0.31、0.49、0.69元。目前股价对应2012-2014年PE水平分别为31.0、19.6和13.8倍,考虑到今年玻纤行业景气复苏存在超预期的可能,而公司盈利的弹性较大,我们维持公司“增持”评级。风险提示:玻纤需求复苏低于预期。
钢筋混凝土结构向来以经久耐用而著称,但在应用过程中常因各种因素而遭受不同程度的损伤,从而影响钢筋混凝土结构的安全性和耐久性。这就需要对受损的建筑物进行维修、改造和加固。利用玻璃纤维布(GFRP)加固钢筋混凝土构件是一种**的工程加固技术,已经在土木工程中得到了较为广泛的应用。但是该技术还存在着一定的局限性,普通玻璃纤维布材料的加固,对构件正常阶段受力性能的改善有限,加固材料的高强特性不能充分发挥。如何更好的发挥玻璃纤维布的高强性能,成为研究人员关注的焦点。本文针对不同损伤程度的钢筋混凝土梁,分别采用粘贴普通玻璃纤维布加固法和预应力玻璃纤维布加固法加固,通过试验研究不同加固方法对钢筋混凝土梁加固效果及抗弯性能。通过对5根不同加固损伤程度、不同玻璃纤维布加固方法混凝土梁的试验研究,分析对比各梁的抗弯性能,结合理论分析和试验结果得出了重要结论:(1)对于同等损伤程度的混凝土梁,预应力玻璃纤维布加固后的受损梁受力性能(屈服荷载、极限荷载、裂缝分布与发展情况、挠度、变形能力)明显优于普通玻璃纤维布加固的受损梁。(2)对同一种加固法,受损程度较轻的梁经加固后的受力性能也优于受损程度较重的梁。本文在综合现有理论计算成果的基础上,结合本研究试验结果,研究建立理论计算公式,经对比分析,理论计算值与试验数据符合较好。
试验研究了碳/玻璃纤维混杂布加固混凝土梁的抗弯性能,并与单一碳纤维布和玻璃纤维布加固梁进行了比较.结果表明,分别与单一碳纤维布和玻璃纤维布加固梁相比,碳/玻璃纤维混杂布加固梁的能量延性系数分别提高了24.0%和25.5%,表明混杂纤维布加固混凝土梁的延性显著优于单一纤维布加固混凝土梁.